侯晓雷 列痛点？举标杆？听资管大佬畅言“稳健审慎发展”
7月21日，由金牛财富管理主办的第六届“金牛财富管理论坛”暨2017年“金牛财富管理产品”颁奖典礼在北京隆重举行！
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对话主持人:
上海世峰资产管理有限公司董事长郭锋
对话嘉宾:
中泰证券(上海)资产管理有限公司首席执行官叶展
侯，国安华远投资管理有限公司首席执行官
国联证券有限责任公司资产管理部总经理李希
东亚前海证券有限责任公司资产管理部董事总经理赵玲琪
主持人郭锋
今天，我很荣幸能够和资产管理的领导们分享。我觉得这一年我们遇到了很多压力，券商的资产管理规模下降了。先说行业痛点。
叶展:
从去年开始，我们的判断是冬天会减少，但是没想到来得这么快。整个行业的降温可能需要持续一段时间。当然，部分原因是我们在还清之前的一些账。近十年来，证券公司的资产管理仍然以最快的速度发展，但这种高速主要是由于其许可功能，其中一个要点就是渠道业务。不用说，券商十几万亿的资产大部分来自渠道。新的资产管理规定实施后，渠道萎缩，行业感到痛苦，我觉得是很正常的事情。
【侯晓雷 列痛点？举标杆？听资管大佬畅言“稳健审慎发展”】主持人郭锋
谢谢叶先生。下面请侯老师从风险控制的角度给大家一些不同的看法。
侯:
银行股周五大幅上涨，背后的力量可能拯救市场，这可能反映了市场对新规定的预测。2017年以来的去杠杆化可能走得太快太狠了，现在变成了稳定的杠杆，甚至有点松动。
美国金融危机期间，我在华尔街看到了金融海啸的全过程。市场波动、风险、危机不会像人的本性一样改变。嘉宾提到中国经济放缓。在多种内外因素的影响下，如何保存和增加人民的财富将成为一项挑战。
我理解金融业的“动物世界”:保险公司大如恐龙，银行大如大象，但行动时可能不是很灵活；券商如虎，因为有投行业务；私募基金就像豹子。私募基金规模小但灵活，另一批私募基金可以产生巨大的能量。
主持人郭锋
接下来，有请国联证券的李希。
李薇:
2012年证券公司资产管理只有4000亿元，但在2012年创新大会后的几年里就突破了10万亿元。券商资产管理从2013年开始是一个渠道，2016年接近渠道蓬勃发展的尾声，因为整个环境都变了，包括银行体系和信托私募基金。所以大家都在“拍板”的去杠杆化环境里抱怨。
痛点在于，我们之前经历的环境和政策体系，并没有让各个领域的管理者都明白自己是否有问题，如何解决。有了明确的方向，才能知道哪些苦可以丢弃，哪些苦可以转化为后来的快乐。
主持人郭锋
谢谢你，李先生。和东亚前海的赵总分享一下吧。
赵玲琪:
非常感谢您给我这个机会。去年正式加入券商资产管理阵营的时候，恰逢行业寒冬。我的经验似乎只有券商资产管理行业的规模在缩小，其他几个资产管理行业还在保持稳定增长。我觉得券商资产管理行业可能需要重新梳理一下自己的核心竞争力和发展思路。
整个券商资产管理行业最大的痛点就是规模收缩，当然原因有很多。依靠集体产品扩张的路径已经结束，即使可以更新，也必须走向净值；另一方面，近几年证券公司资产管理蓬勃发展的一个重要原因是理财资金。新资产管理规定实施后，这部分资金的委托需求明显减少。
行业的难度也很明显，就是整个市场规则发生了变化，券商的资产管理业务需要转型，要抛弃过去的规模竞争，打造核心竞争力。在产品的精细化和差异化方面，券商管理资产还有很长的路要走。
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