草丁图书馆

  1. 首页 > 生活杂烩 >

期权如何交易，期权怎么购买( 四 )

小知识



期权如何交易？
财顺财经大部分答案都在介绍什么是期权，却没怎么应题“如何交易” 。 说的或许有纰漏，往指正 。

如果我没有记错，现在中国只有欧式的看涨和看跌，也就是vanilla option，而且做市商只有6家券商，其他券商或公司不可发行 。 vanilla的期权应该都是标准化的期权，理论上是通过交易所进行交易的，而不是场外交易（OTC），也就不是两个机构直接进行交易 。 所以交易方式应该和同样为标准化的期货相类似 。
中间插个题外话，我其实很好奇国内那6家做市商是怎么进行期权定价的 。 传统的Black Scholes其实要满足这两个先决条件，liquid market，大家做市都可以，以至于能进行hedge，进而得到一个risk neutral的formula 。 风险中性测度是通过对冲得到的，而不是纯数学推出来的 。 而国内的市场，这两个因素都是不存在的 。 所以其实传统的Black Scholes会带来误差，以至于价格未必最优 。 当然没有套利机会还是很容易保证的，但这个价格是不是无套利价格里最低的那个价格呢？这个有待商榷 。 毕竟inliquid market里，即使简单的vanilla也很难做 。 这个有什么用？当然有用，其他家卖得高，你家价格更低，还没有被套利的风险，你当然生意好了 。
放眼未来的话，一般来讲，期权和一些衍生品，OTC是主流，也就是两个机构，进行直接交易 。 这样你的期权价格理论上是要考虑违约风险、capital charge等风险的，尤其是一些bilateral的产品，比如swap 。 这部分调整叫作valuation adjustment 。 这部分是西方衍生品研究的新热点 。 而OTC交易本身其实也有弊端，对监管者和政府来讲，OTC的一些交易会增大金融系统的整体风险，一家倒百家伤的现象，所以现在西方的一些监管机构提倡CCP，也就是所有产品通过几家清算机构进行交易，进行margin collateral 。 但这样如果管理不妥善也会造成很大系统风险，也是一个值得研究的问题 。

什么是期权，如何买卖 您好，要50万和半年的交易经验去营业部现场开通，看我，期权1.8一张的
电脑端查看上市券商低佣开户流程！
怎么做期权买卖 股指期权交易要开通股指期货账户，投资者可以在证券公司或者期货公司开户，股指期权开户要求：1、开户前20个交易日日均资产50万元及以上；2、在开户公司交易满6个月；3、有融资融券或者融资期货的交易经验 。
近年来，股指期权进入投资者眼帘 。 股指期权是判断股指的涨跌，只需要付一定的权利金，如果判断正确，可以卖出权利，获得权利金收益，或者行使权利，买入股指期货，平仓后获得股指波动差价的利润，判断损失权利金 。 股市里的股指期权也就是可以用特殊价格买进股票或者卖出股票的一种标志权利，不过是要在规定的时间段里才算 。 因此，期权交易是一种权利交易 。 投资者参与股指期权前应做好足够的知识准备、经验准备等等，股指期权交易保证金需要多少费用，财顺财经具体如下：
① 股指期权开仓保证金：认购期权义务仓：开仓保证金=(合约前结算价×合约乘数）+max(标的指数前收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-认购期权虚值，最低保障系数×标的指数前收盘价×合约乘数 × 合约保证金调整系数），认沽期权义务仓：开仓保证金=(合约前结算价×合约乘数）+max(标的指数前收盘价×合约乘数x合约保证金调整系数-认沽期权虚值额，最低保障系数×合约行权价格×合约乘数×合约保证金调整系数）
② 股指期权维持保证金：认购期权义务仓：交易保证金=(合约当日结算价x合约乘数）+max (标的指数当日收盘价x合约乘数x 合约保证金调整系数-认购期权虚值，最低保障系数 x标的指数当日收盘价x合约乘数x合约保证金调整系数），认沽期权义务仓：交易保证金=(合约当日结算价x合约乘数）+max (标的指数当日收盘价×合约乘数x 合约保证金调整系数-认沽期权虚值，最低保障系数x合约行权价格x合约乘数×合约保证金调整系数）

推荐阅读


上一篇：如何开发外贸客户，外贸如何开发客户的方式

下一篇：如何系丝巾，农行刀形丝巾系法视频